2014年游戏/移动/电商并购重塑互联网格局

第十二届全国人民代表大会第二次会议于2014年3月5日在京开幕,国务院总理李克强在《政府工作报告》中公布2014年重点工作,《报告》提出“要促进信息消费,实施‘宽带中国’战略,加快发展第四代移动通信,推进城市百兆光纤工程和宽带乡村工程,大幅提高互联网网速,在全国推行‘三网融合’,鼓励电子商务创新发展。维护网络安全。”

基于目前政府关于互联网行业发展的政策引导及该市场发展情况,清科研究中心日前发布的《2014年中国互联网行业并购专题研究报告》详细分析了2013年中国宏观经济运行情况、网络经济发展状况、相关政策引导梳理、互联网重点领域剖析、2013年整体互联网并购发展状态、并购动机及市场特征、标杆企业并购模式分析及2014年互联网并购发展趋势。

随着时代的进步及现代社会的发展,互联网行业在中的占得比例越来越大。在金融危机影响持续、世界经济增长乏力的大环境下,互联网产业显露出少有的发展活力,成为减缓经济危机影响的重要力量。工信部的研究报告表示,信息消费已经成为引领消费、扩大内需、提振经济的新动力,预计2015年我国最终信息消费规模将超过2万亿元人民币,年均增长25%以上。信息消费预计将拉动国内生产总值0.7个百分点,带动行业新增产出超过1万亿元人民币。中国网络经济的增长活跃主要体现在两个方面:一是在基础设施建设和普及上,移动互联网和宽带网络双双发力,成为互联网产业发展的新引擎。移动用户快速增加,手机上网比例已经超过台式电脑上网比例,宽带普及提速工程正式启动,宽带价格进一步下降,为应用的繁荣夯实了基础。二是在商业模式探索和应用推广上,电子商务、网上支付、即时通讯、社交网络等各领域迅猛发展,促使以互联网为引领的信息消费成为中国扩大内需的新引擎。

互联网领域加速洗牌,游戏/移动/电商重塑格局

基于以上背景情况,互联网领域正在迅速地发生变化,并且将更为明显地对传统行业产生冲击。对此,我国企业的一系列短平快的并购举措都预示着中国互联网将迎来新一轮洗牌,再次引发变革。在2013年发生的317起互联网并购案例中,清科研究中心对其进行大致梳理,划分出八个领域,即it、电子商务、文化传播、网络服务、移动互联网、网络/手机游戏、及其他。

从并购数量方面分析,it和其他领域占据主导比例。数据显示,2013年互联网并购中共发生86起it领域的并购,占比约27%;其他共发生70起,占比22%;文化传播、网络/手机游戏、网络服务领域集中度比较平均,分别发生48起、37起、33起并购案例,所占比例分别为15%、12%、10%;最后是电子商务和移动互联网领域,2013年分别发生22起、21起,均占总数量的约7%;

从并购金额方面分析,格局较并购数量方面略有不同。网络/手机游戏比例最高,约占总金额的33%,涉及的并购交易金额达46.78亿美元;其次是文化传播领域,2013年发生的交易额为26.85亿美元,占比19%;网络服务领域的并购金额为24.50亿美元,占总金额比例约为17%;it和其他领域2013年度分别涉及交易额19.33和13.30亿美元,分别占比13%、9%;而2013年最为热门的移动互联网领域共产生8.72亿美元交易额,占比6%;最后是电子商务领域,涉及并购案例金额4.01亿美元,占比3%。

尽管移动互联网、网络/手机游戏、电子商务、文化传播等在互联网行业整体并购表现中并不是特别突出,但比较2009年至2013年来的广义互联网并购领域,格局已然发生改变,结构集中度更加明显。移动互联网、游戏、电子商务等领域明显成为行业巨头战略转型的重点标的,该领域的飞速发展,推动了整个互联网并购市场的热情。

根据2013年互联网并购行业整体的发展特征,清科研究中心挑选部分重点领域即网络/手机游戏领域、移动互联网领域、电子商务领域进行阐述及分析:

网络/手机游戏领域:2013年,a股市场此起彼伏的游戏公司并购竞争似乎愈战愈勇,并购金额也不断刷新纪录。据2013年12月27日中国游戏产业年会上发布的《2013年中国游戏产业报告》显示,中国游戏市场的用户数达到4.9亿,比2012年增长了20.7%。其中客户端网络游戏用户数达到1.5亿人,网页游戏用户数达到3.3亿人,移动游戏用户数达到3.1亿人;游戏实际销售收入达到831.7亿,比上年增长了38.0%。其中,客户端网络游戏市场实际销售收入536.6亿元,网页游戏市场实际销售收入127.7亿元,移动游戏市场实际销售收入112.4亿元,社交游戏市场实际销售收入54.1亿元,单机游戏市场实际销售收入0.9亿元;在市场份额上,客户端网络游戏市场占有率达到64.5%仍占据主导地位,网页游戏占比15.4%,移动游戏占比13.5%,社交游戏占比6.5%,而单机游戏占比仅为0.1%。

目前网络/手机游戏市场正处于群雄纷争、硝烟四起的时代。正是恰当地契合了用户碎片化的休闲娱乐需要,最近一两年涌现了一批月充值流水超千万元,年盈利几千万元的游戏产品。面对市场的巨大蛋糕,网络/手机游戏成为今年互联网并购市场的重头戏。以掌趣科技为例,自2012年上市后,在不到一年的时间里其完成了两次三笔大额并购。2013年7月,掌趣科技完成了对动网先锋的收购,这笔交易对于功能机游戏和中国移动百宝箱平台起家的掌趣科技来说从结构上弥补了掌趣自身在页游的短板。在并购动网先锋后,掌趣科技启动了上市以来的第二次大规模并购,此次并购标的公司是行业内的两大网络游戏公司玩蟹科技与上游信息。移动游戏和网页游戏是掌趣科技的两个发展重心,掌趣科技董事长表示,未来公司目标是成为全球一流的移动游戏、页面游戏的开发商、发行商和运营商。掌趣颠覆性的“内生+外延”式的并购在a股市场中并不孤独,博瑞传播1.69亿美元收购漫游谷、浙报传媒约斥资5.56亿美元收购边锋网络和浩方在线等等。在网络/手机游戏这片巨大的蓝海市场里,游戏公司想向移动端做战略转型,未来将有更多成熟的且具备一定规模的游戏开发公司被并购。

移动互联网领域:随着百度、阿里巴巴、腾讯三大巨头对移动互联网企业的一系列收购举措,也引发业界对于移动互联网并购的思考。2013年,中国智能设备预计已经超过美国,成为全球最大的单一智能机设备市场。差不多半年时间内,中国覆盖用户区pc下降79%,网页下降15%,移动上升45%。业内预测,移动互联网在未来两三年将呈现三倍以上的增长趋势。随着智能手机的普及、移动互联网崛起、生活节奏加快的背后消费者碎片化时间增多,移动互联网改变了媒体接触习惯和接触方式,智能手机上网平均时长已达4.7小时,同时诸如wifi的无线布局也在紧锣密鼓的进行,也涌现出了如掌上世纪等一系列专业平台,同电信运营商相互借力。传统互联网与移动互联网两股新旧势力的交互,加剧了移动互联网行业的竞争。传统行业受到移动互联网的冲击,在用户与业务策略上有所调整;同时,新兴移动互联网企业以终端生产和应用开发为主,均涌现出非常优秀的企业。

移动互联网的飞速发展是推动互联网并购潮的一个因素。在pc互联网的浏览器时代,每个用户都会需要一个入口。互联网企业的巨头们纷纷将pc时代的入口优势复制到移动端,但面对移动互联网的飞速发展,对于pc互联网与移动互联网的不同基因,互联网企业很难完全掌握移动互联网的主导权。移动互联网发展已进入关键转折点,传统互联网公司如果没有最大力度地布局移动互联网,就将错过发展机遇。移动互联网新的应用层出不穷,细分领域的市场机会模糊不清,于是传统互联网企业都选择广撒网的布局方式,花千万或亿级美元来投资或收购,以寻找未来成功的可能性。相信未来随着“宽带中国”战略的推进及4g移动通信的完善,移动互联网市场中的投资并购仍将继续,以移动硬件普及、网络基础设施提升带来的市场容量的扩张将为移动互联网市场的持续增长提供内源动力,而行业参与者的增加也将为市场竞争注入鲜活的力量。

电子商务领域:电子商务一直是这几年互联网行业最受瞩目、争议最多的领域。在过去的10多年里,中国电子商务从萌芽状态快速进入蓬勃发展时期,市场规模已跃居全球第二。在全球经济中,中国因素的崛起,国内环境大为改善,电子商务已日益成为我国全社会批发零售的主渠道。随着信息技术,商业模式不管创新,电子商务已经成为我国经济转型升级的重要推动力。2013年中国电子商务交易总额预计将达10万亿元,其中网络零售将超过1.8万亿元,中国将超越美国成为世界第一大网络零售国。网购每年以6000亿的规模增加,电商的影响力之大已经是众所周知,以电商模式改造零售环节,不仅能降低成本,还能大幅增加利润,互联网在本质上对各行各业的冲击是商业模式和盈利模式、以及产业之间上下游之间的关联模式的冲击和颠覆。

近年来随着全球经济下行,传统产业面临市场萎缩、产能过剩、成本上涨等诸多情况,加之互联网大潮强烈冲击,越来越多的传统民营企业意识到产业转型升级刻不容缓,纷纷将目光转向电子商务,试图从这块巨大的蛋糕里抢占一席之地。以苏宁为例,苏宁电器成功转型云苏宁,在互联网技术统领之下,前台后台无缝对接,线上线下合二为一,最终从传统专业电器大卖场变身为现代综合性购物中心。互联网产业与传统产业的融合渗透,是我国家产业经济转型升级的一个方向。目的在于使互联网对整个国家的经济结构调整所做的贡献比现在更为显著,相较之下后者意义更大。2014年,移动电商、电商金融、移动支付、o2o、大数据、多平台运营、电商服务商、阿里独大的格局被打破等将成为电子商务领域的主流方向,也加速了该领域并购规模的发展。

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